套利窗口打開 中國(guó)進(jìn)口商增加現(xiàn)貨鋁訂單

交易員指出，倫敦金屬交易所(LME)價(jià)格疲軟，開啟進(jìn)口現(xiàn)貨鋁的套利窗口，為去年第三季以來(lái)首見，吸引中國(guó)中間商及終端用戶買盤。

中國(guó)為全球最大的鋁消費(fèi)國(guó)，若鋁進(jìn)口量上升，可能有助降低目前處于紀(jì)錄高位的LME鋁庫(kù)存。

“中國(guó)中間商希望在套利窗口擴(kuò)大之前進(jìn)口鋁，因?yàn)樗麄兣律畷?huì)上揚(yáng)，”一家大型國(guó)際原鋁供應(yīng)商的交易員稱。這位交易員未獲授權(quán)與媒體交談，因此不愿具名。

這名交易員指出，中國(guó)一些終端用戶也在要求該公司未來(lái)幾個(gè)月增加合約供應(yīng)。

賣方由倉(cāng)庫(kù)或生產(chǎn)商交付鋁貨的價(jià)格，較LME價(jià)格呈現(xiàn)升水，跡象顯示隨著需求上升，升水幅度將提高。

LME期鋁價(jià)格今年以來(lái)已下跌14%，部分由于今年1-5月中國(guó)進(jìn)口減少69%。反觀中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格僅下跌約4%，因隨著價(jià)格跌破國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本，中國(guó)國(guó)內(nèi)冶煉商減少產(chǎn)量，降低庫(kù)存水位。

交易員指出，在中國(guó)流動(dòng)性緊張之際，鋁貨套利空間改善，亦吸引融資貿(mào)易金屬業(yè)者尋求鋁進(jìn)口。

交易員稱，7月及8月左右交貨的鋁貨，賣方多數(shù)要求較LME現(xiàn)貨鋁每噸升水約250美元，部分日本買家及國(guó)際供應(yīng)商上周協(xié)議第三季供應(yīng)的季度升水即為這個(gè)水準(zhǔn)。

但交易員表示，由于供應(yīng)充足，中國(guó)買家多數(shù)同意的現(xiàn)貨進(jìn)口升水約為240美元，低于2012年第三季的260美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄升水。

不過(guò)交易商指出，如果中國(guó)持續(xù)買進(jìn)，亞洲現(xiàn)貨鋁的供應(yīng)將會(huì)下跌，屆時(shí)可能推高升水幅度。

分析師表示，LME鋁價(jià)大跌，代表中國(guó)6月及7月原鋁進(jìn)口可能高于5月。中國(guó)5月進(jìn)口21,816噸，同比下滑36.7%。

然而，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)造成太大影響，因國(guó)內(nèi)冶煉商削減產(chǎn)量且中國(guó)庫(kù)存已經(jīng)開始下降。

上述分析師預(yù)測(cè)，今年上半年，鋁冶煉廠的閑置產(chǎn)能為120萬(wàn)噸，此前成本較高的冶煉廠關(guān)閉了生產(chǎn)設(shè)備。

行業(yè)消息人士稱，現(xiàn)貨鋁周四報(bào)每噸14,400元（2,300美元），而中國(guó)最大的鋁生產(chǎn)省--河南的大部分冶煉廠近期生產(chǎn)一噸鋁需要耗費(fèi)逾15,000元。

數(shù)據(jù)顯示，上海、無(wú)錫、南海以及杭州四個(gè)主要城市的鋁庫(kù)存本周減少近三分之一，至94萬(wàn)噸，4月初為131萬(wàn)噸的紀(jì)錄高位。

上周五，上海期交所的鋁庫(kù)存自4月中旬的509,988噸紀(jì)錄高位下滑18%，至418,323噸。