鐵礦石“期貨價格+基差”定價新模式開啟 打破一口價

　　
　　“基差定價在鋼鐵行業(yè)剛剛起步，國際市場黑色金屬領(lǐng)域尚未有權(quán)威的期貨價格。通過基差定價，改變一口定價的模式，能使整個行業(yè)的定價更加完善。”永安期貨總經(jīng)理施建軍認(rèn)為，有了基差定價以后，買賣雙方的定價更加自由，另外也有利于穩(wěn)定購銷關(guān)系。
　　
　　鐵礦石期貨運(yùn)行平穩(wěn) 大商所開發(fā)更多衍生品工具
　　
　　自大商所鐵礦石期貨去年10月18日上市以來，一直運(yùn)行平穩(wěn)，影響力顯著提升。這主要表現(xiàn)在：鐵礦石期貨交投較為活躍；產(chǎn)業(yè)客戶參與較為積極；價格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能逐步顯現(xiàn)；國際影響力有所顯現(xiàn)。
　　
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，鐵礦石期貨單邊日均成交超過20萬手，日均持倉超21萬手，日內(nèi)最大成交71.72萬手，最高持倉45.84萬手；日均換手率0.84，日均短線占比60.38%。
　　
　　法人客戶、產(chǎn)業(yè)客戶參與熱情增加，形成了多元化的市場投資者結(jié)構(gòu)。截至6月底，參與鐵礦石期貨交易的客戶總數(shù)102263戶，其中，法人客戶2002家，產(chǎn)業(yè)客戶393家。法人客戶日均成交占比23.57%，日均持倉占比30.29%；產(chǎn)業(yè)客戶成交占比14%，最高達(dá)29%，持倉占比基本一直維持在45%以上。共有34家企業(yè)申請?zhí)灼诒Ｖ?，累?jì)申請51.70萬手。套保效率也明顯提高。周套保效率由2013年的23.19%增加到2014年的62.16%；月套保效率由2013年的32.91%增加到2014年的90.33%。
　　
　　國際影響力有所顯現(xiàn)，規(guī)模上已遠(yuǎn)超國際。從成交量看，是同期新加坡鐵礦石掉期和期貨的17倍和56倍，美國CME鐵礦石期貨的304倍；從持倉量看，與新加坡鐵礦石掉期的月均持倉比值由上市首月的0.23提高至目前的1.76。
　　
　　目前，已有期貨公司探索鐵礦石“套期保值貸款”業(yè)務(wù)，通過為企業(yè)抵押給銀行的鐵礦石做相應(yīng)的套保操作，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)貸款比例。
　　
　　大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，作為重點(diǎn)的戰(zhàn)略品種，大商所正在進(jìn)一步做深、做細(xì)、做全鐵礦石期貨品種，探討開發(fā)鐵礦石相關(guān)的衍生品工具，包括掉期、期權(quán)，以及探索以指數(shù)為標(biāo)的的工具，以鐵礦石衍生工具完善為抓手讓更多的企業(yè)更加真正有效地參與市場，使鐵礦石期貨價格成為能夠代表國際市場真正需求的國際價格。
　　
　　值得一提的是，去年10月大商所推出鐵礦石期貨之后，中國版鐵礦石掉期也有望在本月上線交易，作為全球最大鐵礦石消費(fèi)國，中國又增加了新的風(fēng)險(xiǎn)管理和增加定價話語權(quán)的工具。
　　
　　正如杜雙華所說：“正因有了我們今天這第一次實(shí)驗(yàn)和起步，以后將會有越來越多的朋友們?nèi)チ私馑?、接受它、推廣它。不光是在鐵礦石貿(mào)易上，或許在煤焦鋼、在整個行業(yè)鏈上都會陸續(xù)出現(xiàn)基差點(diǎn)價的模式。”