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投資邏輯、關鍵假設及主要預測:鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅動因素為日均粗鋼產量227萬噸,關鍵假設目前粗鋼產能約為9.1億噸左右,我們預測2013年8月份粗鋼日均產量為210萬噸。
有別于市場的判斷:粗鋼日均產量明顯低于227萬噸時,行業(yè)仍難以實現(xiàn)整體性盈利;鋼價漲跌取決于市場預期差及成本的變化。
估值與投資建議:日均產量低于227萬噸,投資主要考慮PB及資產負債表推動。關注受周期股推動的估值上漲,以及具備安全邊際個股的選擇。
股價表現(xiàn)的催化劑:整體需求超預期、補漲。
風險因素:整體需求低于預期;周期股整體性的大幅下滑。
2、每日市場分析
今日國內鋼市穩(wěn)中上漲。Myspic綜合指數(shù)131點,較上一交易日上漲0.19%。扁平材指數(shù)118.3點,較上一交易日上漲0.08%,其中中厚板、熱軋板卷分別上漲0.01%、0.04%。長材指數(shù)報收144.4點,較上一交易日上漲0.30%。今日鋼材現(xiàn)貨市場價格延續(xù)昨日弱勢盤整態(tài)勢,整體趨于穩(wěn)定,僅部分市場價格出現(xiàn)上漲?？紤]到近期市場資源壓力不大,未來一段時間新到資源有限,短期內鋼價仍將以盤整為主。
（證券之星）
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