二月份鋼廠盈利有望繼續(xù)改觀

一、2016年1月成本和盈利分析

1月份的成本指數(shù)雖由58.1點(diǎn)上漲至月末的59.1點(diǎn)，但整體較上月下跌5.2%。

按鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究1月份爐料成本，需要先分析一下2015年12月份的鐵礦石市場(chǎng)行情：

12月份國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下跌，月末止跌企穩(wěn)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為300元(噸價(jià)，下同)，66%酸粉干基含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為420元，均較月初下跌25元。

12 月份進(jìn)口礦市場(chǎng)先降后升，月末基本與上月持平，但均價(jià)有較大幅度下降。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，進(jìn)口礦外盤(pán)市場(chǎng)61.5%澳粉 報(bào)價(jià)在42-42.5美元左右，63.5%印粉報(bào)價(jià)為43-43.5美元，基本與上月末持平。日照港61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)為318元，較月初下調(diào)2 元；12月份日照港61.5%澳粉平均報(bào)價(jià)為303元， 較11月份下跌48元。

總體而言，12月份鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)下跌，傳導(dǎo)至鋼廠的1月份生產(chǎn)成本有所下降。

1月份7大品種與上月相比呈先升后降趨勢(shì)，但整體盈利繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

分品種看，1月份4周各品種的平均利潤(rùn)如下：

帶鋼盈利59元，由虧轉(zhuǎn)盈；冷軋卷板虧108元，三級(jí)螺紋鋼虧130元，中厚板虧174元，線材虧206元，熱軋卷板虧264元，方坯虧266元；其中冷卷減虧最多，減虧340元，其余品種減虧在140-200元之間。

二、2016年2月盈利展望

2015年重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)近年來(lái)首次年度虧損

2015年鋼價(jià)、礦價(jià)雙雙下跌，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年鋼材綜合價(jià)格指數(shù)跌幅29.6%，日照港61.5%澳粉價(jià)格跌幅35.1%，普氏鐵礦石 價(jià)格指數(shù)跌幅39.7%。盡管礦價(jià)跌幅略超鋼價(jià)，但由于鋼鐵企業(yè)銀行貸款難度加大，財(cái)務(wù)成本日益高企的壓力下，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總量仍急劇收縮。中鋼協(xié)近期發(fā) 布數(shù)據(jù)顯示，2015年，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.89萬(wàn)億元，同比下降19.05%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為虧損645.34億元，而上年同期為盈利 225.89億元，虧損面達(dá)50.5%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會(huì)員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.91%。

鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能再加碼  鋼鐵行業(yè)將加速洗牌

1月22日，李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議認(rèn)為，堅(jiān)持用法治和市場(chǎng)化手段，化解鋼鐵煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，對(duì)推動(dòng) 行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、脫困升級(jí)，具有重要意義。李克強(qiáng)要求在近幾年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000多萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，再壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。

由發(fā)改委和工信部聯(lián)合起草的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)脫困指導(dǎo)意見(jiàn)》將于春節(jié)前后下發(fā)，該文件是落實(shí)去年12月底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神。意見(jiàn)明確未來(lái)5年去產(chǎn)能的目標(biāo) 為壓減粗鋼產(chǎn)能1至1.5億噸，壓減目標(biāo)將分解到省一級(jí)政府。中央政府將利用工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金對(duì)主動(dòng)退出產(chǎn)能的企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)補(bǔ)，并要求地方政府同時(shí) 配套一部分資金。

總體來(lái)看，化解鋼鐵煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的原則是，市場(chǎng)倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持。從具體路徑來(lái)看，主要是壓縮存量和控制增量。其中包括，未來(lái)將以更 加嚴(yán)格的安全、環(huán)保、質(zhì)量、能耗等標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能限期退出，引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)兼并重組、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、搬遷改造等主動(dòng)退出產(chǎn)能。此外，將通過(guò)審批的方 式嚴(yán)控新增產(chǎn)能。2016年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)處于去產(chǎn)能的逐步發(fā)力期，鋼鐵行業(yè)作為產(chǎn)能絕對(duì)過(guò)剩行業(yè)和去產(chǎn)能試點(diǎn)行業(yè)，將逐漸均衡僵尸企業(yè)、地方政府、金融 機(jī)構(gòu)及國(guó)家主管部門(mén)等利益對(duì)壘，在“壯士斷腕”的決心下，在國(guó)家對(duì)于僵尸企業(yè)產(chǎn)能出清的保障下，在市場(chǎng)化對(duì)資源有效配置的前提下，在國(guó)際產(chǎn)能合作和供給側(cè) 改革的推進(jìn)下，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能有望打出階段性的殲滅戰(zhàn)，僵尸企業(yè)加速出清。

鋼市預(yù)期良好平穩(wěn)運(yùn)行  2月份鋼廠盈利有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)

2016年1月份原燃料價(jià)格趨穩(wěn)，使得成本支撐與上月基本持平。2月份適逢春節(jié)假期，鋼材需求將進(jìn)一步萎縮，供需矛盾依然存在，但由于目前國(guó)家對(duì)于穩(wěn)增 長(zhǎng)、鋼鐵去產(chǎn)能和供給側(cè)改革的力度加大，市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)春節(jié)后市場(chǎng)將有小幅拉漲現(xiàn)象， 2月份鋼廠盈利仍有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。