一、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況
本周上海建材價(jià)格繼續(xù)上漲。截至4月8日，西本指數(shù)報(bào)在2510元/噸，較上周末上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2360元/噸，較上周末上漲40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2540元/噸，較上周末上漲40元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期鋼坯價(jià)格上漲刺激，本周開市申城建材價(jià)格整 體上行，市場(chǎng)看漲信心較為積極。然而隨著周中陰雨來襲，市場(chǎng)成交低迷，價(jià)格上行之勢(shì)受阻，下半周商家報(bào)價(jià)以盤整為主。目前市場(chǎng)資源緊俏，主流鋼廠由于檢修 和發(fā)貨量不足，短期供求格局難以改變，部分緊缺規(guī)格報(bào)價(jià)十分堅(jiān)挺。對(duì)于后期走勢(shì)，多數(shù)商家依然持樂觀態(tài)度。預(yù)計(jì)短期本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)以震蕩偏強(qiáng)為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？終端需求能否持續(xù)改善？鐵礦石價(jià)格會(huì)否持續(xù)走弱？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面上漲，華北地區(qū)北京、天津市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó)。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格在 資源趨緊及成交良好帶動(dòng)下，出現(xiàn)大幅上漲，累計(jì)上漲幅度達(dá)到180-200元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為2580元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2620元/噸，Ф14mm小螺紋2620元/噸，Ф16-22mm大螺紋2500元/噸；HRB400盤螺2570元 /噸。
市場(chǎng)反饋，進(jìn)入4月北京新開工工地較多，終端需求上升明顯，市場(chǎng)成交活躍。而近期主導(dǎo)鋼廠資源投放不足，據(jù)了解唐鋼有兩條生產(chǎn)線在檢 修，唐山世園會(huì)環(huán)保因素對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)將繼續(xù)形成影響，市場(chǎng)上資源規(guī)格短缺的現(xiàn)象明顯。商家在報(bào)價(jià)調(diào)高后出貨依然順暢，對(duì)后市信心大增，報(bào)價(jià)持續(xù)大幅上 漲?？紤]當(dāng)前北京市場(chǎng)價(jià)格已明顯高于華東及華南地區(qū)的價(jià)格，河北及東北地區(qū)鋼廠將會(huì)陸續(xù)增加往北京市場(chǎng)的投放量，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)建材價(jià)格漲勢(shì)將有所趨緩。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材行情橫盤整理，整體較上周價(jià)格變化不大。市場(chǎng)上沙鋼16-25mm螺紋鋼主流售價(jià)在2400-2480元/噸（含緊缺規(guī)格），永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源售價(jià)2380-2420元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格2540-2620元左右。合格品螺紋售價(jià)在2200-2280元/噸，線材和盤螺2430元左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區(qū)持續(xù)陰雨天氣，終端采購需求平淡，鋼市整體成交冷清。不過主導(dǎo)鋼廠每日廠提資源非常有限，市場(chǎng)沙鋼、中天等多數(shù)鋼廠資源規(guī)格不齊，多數(shù)商家選擇以穩(wěn)為主?；谌A北、華南等外圍市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，唐山鋼坯價(jià)格震蕩走高，杭州市場(chǎng)商家對(duì)后市行情依然樂觀。預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格將震蕩趨高。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，截至本周四，優(yōu)質(zhì)品資源累計(jì)上漲20-50元/噸。目前，螺紋鋼韶 鋼Ф16-25mmHRB400規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在2420元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在 2380-2450元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在2450-2480元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià) 2360-2430元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)2510-2540元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期唐山鋼坯價(jià) 格上漲等因素影響，上半周廣州市場(chǎng)主流價(jià)格小幅跟漲。據(jù)經(jīng)銷商透露，價(jià)格上漲后，優(yōu)質(zhì)品資源出貨情況較好，而合格品成交情況一般，個(gè)別報(bào)價(jià)偏高的資源難以 出貨。下半周，由于天氣原因，下游需求受阻，市場(chǎng)出貨普遍不佳，加上外圍市場(chǎng)價(jià)格開始企穩(wěn)，廣州市場(chǎng)上漲乏力，價(jià)格趨于穩(wěn)定。由于東北、華北市場(chǎng)價(jià)格輪番 上漲，這些地區(qū)與廣州市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)一步縮小，近期資源南下數(shù)量銳減，廣州市場(chǎng)庫存總量繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。鋼廠方面，本周，有廣州裕豐鋼廠調(diào)價(jià)，高線、盤螺上調(diào)60元/噸，螺紋鋼累計(jì)上調(diào)80元/噸。綜合來看，近日北方區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格趨強(qiáng)，而本地天氣轉(zhuǎn)好后下游需求能夠再次釋放，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建筑鋼價(jià)格還有上行空間。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
本 周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)鋼廠出廠價(jià)格也全面上調(diào)，尤其是華北、中南地區(qū)鋼廠價(jià)格上調(diào)幅度較大，安鋼、濟(jì)源、福建三鋼、包鋼等鋼廠對(duì)出廠價(jià)格上調(diào)幅度均在 100元/噸以上。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲周期已經(jīng)持續(xù)了近四個(gè)月，這在近幾年十分罕見，鋼價(jià)大漲也激發(fā)了商家備貨熱情，各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿，廠內(nèi)庫存普遍下降， 鋼鐵企業(yè)通過拉升出廠價(jià)格來提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。預(yù)計(jì)在11日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格將會(huì)全面上調(diào)。
據(jù)中鋼協(xié)黨委書記劉振江 講話透露，受益于鋼價(jià)上漲，一季度鋼鐵企業(yè)有的開始減虧，有的持平或開始盈利，虧損面減少，但全行業(yè)虧損的局面還沒有改變，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年 虧損545.34億元的基礎(chǔ)上，今年1-2月依然出現(xiàn)虧損114億元?？梢娊阡搩r(jià)的持續(xù)上漲依然沒有實(shí)質(zhì)改善鋼鐵全行業(yè)的虧損局面，各區(qū)域鋼企盈利分化 的現(xiàn)象更加明顯，鋼鐵企業(yè)開工率盡管有所提高，但受制于債務(wù)及資金壓力，開工率提升整體較為緩慢。而上周末臨沂三德鋼鐵因安全事故被要求全面停產(chǎn)整頓，河 北在全省范圍內(nèi)實(shí)施鋼鐵特別排放限值，表明地方政府對(duì)鋼鐵企業(yè)在環(huán)保整冶方面執(zhí)行力度更加強(qiáng)硬。加之唐山世園會(huì)即將正式舉行，環(huán)保限產(chǎn)因素將繼續(xù)抑制國(guó)內(nèi) 鋼鐵產(chǎn)能釋放。
2、原材料
本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格表現(xiàn)不一，其中進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌，鋼坯和廢鋼價(jià)格明顯上漲，國(guó)產(chǎn)礦、焦炭?jī)r(jià)格基本平穩(wěn)。
分品種來看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格連續(xù)上漲，累計(jì)上漲幅度達(dá)80元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標(biāo)價(jià)格達(dá)到2104元/噸，較上期高99元/噸，比當(dāng)日本地出廠價(jià)高44元/噸，對(duì)鋼坯價(jià)格走勢(shì)形成強(qiáng)有力支撐。目前鋼坯市場(chǎng)庫存明顯低于去年同期，一些中小鋼廠由于資金、環(huán)保問題，復(fù)產(chǎn)緩慢，同時(shí)鋼坯出口接單情況依然不錯(cuò)。鋼坯市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊，部分調(diào)坯軋材企業(yè)反映采購困難。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格仍有望繼續(xù)上漲。
焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有漲，山西地區(qū)近期煤礦整頓，焦煤資源偏緊，焦炭產(chǎn)量受到一定影響，個(gè)別焦企再提漲價(jià)要求。河北地區(qū)主流鋼廠焦炭庫存偏低，鋼廠補(bǔ)充庫存積極。鋼材市場(chǎng)價(jià)格近期持續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增加，高爐開工率有所上升，焦炭采購量逐步增多。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將穩(wěn)中有漲。
廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯，幅度達(dá)到60元/噸。近日成品材及鋼坯價(jià)格持續(xù)上漲，且出貨良好，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增多，電爐企業(yè)生產(chǎn)積極性回升，為補(bǔ)充廢鋼資源連續(xù)上調(diào)采購價(jià)格。目前國(guó)內(nèi)鋼廠廢鋼庫存普遍處于低位，貿(mào)易商惜售心態(tài)明顯，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格基本平穩(wěn)。清明節(jié)后進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連 續(xù)小幅下跌，對(duì)國(guó)產(chǎn)礦成交情況形成一定影響。加之4月份部分國(guó)產(chǎn)礦山復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量開始上升，銷售壓力有所加大，部分鋼廠小幅下調(diào)了采購價(jià)格。不過近期 鋼價(jià)連續(xù)上漲，鋼企利潤(rùn)回升，對(duì)鐵精粉補(bǔ)庫需求逐步加大。預(yù)計(jì)下周河北鐵精粉價(jià)格將以穩(wěn)為主。本周進(jìn)口礦價(jià)連續(xù)小幅下跌，截止4月7日，普氏62%鐵礦石 指數(shù)報(bào)54.3美元/噸，較上周末下跌0.8美元/噸。全球最大鐵礦石船運(yùn)集散地黑德蘭港3月份鐵礦石離港總量達(dá)到3950萬噸，高于2月份的3660萬 噸。其中，出口中國(guó)的鐵礦石由2月份的2790萬噸跳升到3260萬噸，顯示三月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量明顯回升。近期國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1 億噸的水平，F(xiàn)MG預(yù)計(jì)今年鐵礦石的發(fā)貨量將出現(xiàn)增長(zhǎng)，VALE預(yù)計(jì)2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76億噸、4.11億噸、4.53 億噸和4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)依然寬松。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)@55美元/噸一線波動(dòng)運(yùn)行。
海運(yùn)市場(chǎng)，4月7日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）上漲3.4%，或17點(diǎn)，報(bào)517點(diǎn)，連續(xù)十個(gè)交易日上漲，創(chuàng)去年12月14日以來的新高。和今年2月10日BDI指數(shù)刷新歷史低點(diǎn)至290相比，累計(jì)反彈已經(jīng)超過70%。隨著大宗商品價(jià)格反彈回升，自2月底以來BDI指數(shù)持續(xù)走高，表明中國(guó)工業(yè)品內(nèi)需狀況正在回暖。而盡管中國(guó)3月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)還沒有公布，但綜合38家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，中國(guó)3月出口同比增速有望轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將繼續(xù)上行。
三、供給和需求分析
數(shù)據(jù)顯示，本周受雨水天氣影響，申城終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規(guī)格不齊也增加了部分用戶的采購難度，但整體看本周成交量依然維持在正 常水平。相對(duì)于華北及中南區(qū)域，本周滬杭地區(qū)鋼價(jià)漲幅較小，市場(chǎng)對(duì)后市看漲預(yù)期強(qiáng)烈，中間商備貨依然積極，整體成交情況依然較為活躍。
而從庫存情況來看，本周江蘇地區(qū)鋼廠發(fā)貨依然處于低位，北方地區(qū)鋼廠在南北價(jià)差縮小的情況下也減少發(fā)貨，市場(chǎng)資源規(guī)格斷檔的現(xiàn)象依然明顯，整體繼續(xù)量繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)。而從全國(guó)鋼材庫存來看，本周多數(shù)區(qū)域庫存量均繼續(xù)下降，尤其是華北地區(qū)降幅明顯，目前全國(guó)市場(chǎng)庫存較去年同期降低26%，低庫存依然支撐國(guó)內(nèi)鋼價(jià)易漲難跌。
四、宏觀分析
（1）2016年3月，財(cái)新中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，財(cái)新中國(guó)綜合產(chǎn)出指數(shù)由2月的49.4升至51.3，創(chuàng)下11個(gè)月以來的最高值。
?。?）2015年，全國(guó)繳入國(guó)庫的土地出讓收入33657.73億元，同比下降21.6%。全國(guó)土地出讓支出33727.78億元，同比下降18.5%。土地市場(chǎng)需求不足、用地結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、出讓面積繼續(xù)萎縮、地價(jià)增幅逐步趨緩等原因造成了土地出讓收入減少。
（3）全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)日前發(fā)布報(bào)告，決定將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望維持在“穩(wěn)定”，并認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能發(fā)生硬著陸。
（4）國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)4月6日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定實(shí)施《裝備制造業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和質(zhì)量提升規(guī)劃》，引領(lǐng)中國(guó)制造升級(jí)；部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動(dòng)，促進(jìn)降成本擴(kuò)內(nèi)需增就業(yè)；確定2016年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革重點(diǎn)，讓醫(yī)改紅利更多惠及人民群眾。
?。?） 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年是鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，也是全行業(yè)真正的“嚴(yán)冬”。會(huì)員鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)12個(gè)月虧損，從2015年7月份開始出現(xiàn)嚴(yán)重 虧損，去年下半年整體效益大幅度下滑，每月虧損額都在100億元以上。主營(yíng)業(yè)務(wù)全年累計(jì)虧損超過1000億元，同比增虧24倍；加上投資收益等項(xiàng)目合計(jì)全 年利潤(rùn)總額為虧損645.34億元，而上年利潤(rùn)總額為盈利225.89億元。2016年1-2月又虧損114億元。
（6）中國(guó)3月外匯儲(chǔ)備32125.79億美元，前值為32023.21億美元，環(huán)比增加102.58億美元，為2015年11月以來首次。
近 日陸續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，釋放出積極信號(hào)。前期公布的2月全社會(huì)用電量、固定資產(chǎn)投資、3月中國(guó)制造業(yè)PMI等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，均不同程度地表明經(jīng)濟(jì)正在企 穩(wěn)。而4月6日發(fā)布的3月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI，更是為經(jīng)濟(jì)回暖再添新證據(jù)。為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下行壓力，去年以來，國(guó)家出臺(tái)了包括“11 大工程包”、“3大戰(zhàn)略”、“6大消費(fèi)工程”、“PPP項(xiàng)目建設(shè)”等在內(nèi)的一系列“促投資、穩(wěn)增長(zhǎng)”政策。而今年年初以來，中央部門穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭十分強(qiáng) 勁，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)多個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，央行、財(cái)政部等部委也紛紛出臺(tái)文件落實(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)。尤其是2月上中旬連續(xù)出臺(tái)的房地產(chǎn)刺激政策，成為了1—2月地產(chǎn)銷量和投 資增速大幅改善的重要推手。據(jù)報(bào)道，2016年我國(guó)投資規(guī)?；虺?萬億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。而在4月15日，我國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)將公布，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì) 增速將達(dá)6.7%，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將有力提振市場(chǎng)信心。
資金方面，本周央行在公開市場(chǎng)逆回購不斷縮水，清明節(jié)后連續(xù)四個(gè)交易日凈回籠，本周凈回籠2750億元，上周為凈投放150億元。不過度過了季末因素之后，4月初市場(chǎng)資金面依然維持寬松，資金利率明顯回落。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月7日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為 3.52‰，較3月31日回落3.56%。得益于美元走軟、人民幣匯率趨穩(wěn)等因素，3月外匯儲(chǔ)備環(huán)比增加102.8億美元，在連降四個(gè)月后首次止跌回升， 顯示資本外流趨勢(shì)有所放緩。近期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象增多，加之目前財(cái)政發(fā)力依然有較大的空間，將有利于人民幣匯率的相對(duì)企穩(wěn)。3月份 新增人民幣貸款數(shù)據(jù)將于4月中旬發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)期3月份新增信貸規(guī)模大致在9000億元-1.3萬億元之間，一季度新增信貸規(guī)模將在4.1萬億元-4.5萬 億元之間。4月中下旬銀行體系流動(dòng)性迎來法定存款準(zhǔn)備金上繳、MLF到期、財(cái)政存款上繳等沖擊，資金面仍然存在收緊和波動(dòng)壓力，不排除4月份降準(zhǔn)的可能 性。
五、綜合觀點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)震蕩上漲，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。本周申城持續(xù)出現(xiàn)陰雨天氣，終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規(guī)格不齊也增加了部分用戶的采購難度，但整體看成交量依然維持在正常水平。今年新 開工項(xiàng)目增多，房地產(chǎn)及基建需求均有進(jìn)一步向好的跡象。當(dāng)前市場(chǎng)正值傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期，終端需求對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)支撐力度依然較強(qiáng)。
其 二、供給因素。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年虧損545.34億元的基礎(chǔ)上，今年1-2月依然出現(xiàn)虧損114億元。而從近期發(fā)生的渤海鋼鐵 債務(wù)危機(jī)、東北特鋼債務(wù)違約等情況來看，鋼鐵企業(yè)分化更加明顯，近期鋼價(jià)的大幅上漲依然難以緩解部分債務(wù)高企的企業(yè)資金壓力，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢。加之唐山 世園會(huì)環(huán)保限產(chǎn)、臨沂三德特鋼因事故全面停產(chǎn)整頓等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局面依然難以改變。
其三、成本因素。本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)出鋼強(qiáng)礦弱走勢(shì)，本周西本鋼材指數(shù)上 漲40元/噸，同期成本指數(shù)僅上漲9元/噸，鋼鐵企業(yè)盈利情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。近期國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1億噸的水平，F(xiàn)MG預(yù)計(jì)今年鐵礦石發(fā)貨 量將出現(xiàn)增長(zhǎng)，VALE預(yù)計(jì)2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76、4.11、4.53、4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)依然寬松。鋼 強(qiáng)礦弱的表現(xiàn)也為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)提升盈利提供了難得的機(jī)會(huì)，3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)將有望整體扭虧為盈。而從鋼廠價(jià)格來看，當(dāng)前各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿，廠內(nèi)庫存 普遍下降，鋼鐵企業(yè)通過拉升出廠價(jià)格來提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)在11日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格將會(huì)全面上調(diào)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)仍將形成支 撐。
其四、宏觀因素。近期陸續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，釋放出積極信號(hào)，一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將有望企穩(wěn)。據(jù)報(bào)道，2016年我國(guó)投資規(guī)模或超6萬 億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。交通部近日表示，第二季度及全年要加快推進(jìn)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，切實(shí)擴(kuò)大有效投資。經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)、投資增速有望繼續(xù)回升，將有 力提振市場(chǎng)信心。
綜合概括而言，盡管近期全國(guó)大范圍的雨水天氣對(duì)工程施工及市場(chǎng)成交形成了一定的不利影響，但當(dāng)前市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季， 疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期，需求端支撐力度依然較強(qiáng)。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫存處于低位，鋼廠資源補(bǔ)充不足，供應(yīng)偏緊仍將支撐國(guó)內(nèi)鋼價(jià)易漲難跌。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍有進(jìn) 一步上漲空間?；诖耍瑢?duì)下周市場(chǎng)維持偏積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2510-2600元/噸區(qū)間震蕩上行。 一、行情回顧
1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況
本周上海建材價(jià)格繼續(xù)上漲。截至4月8日，西本指數(shù)報(bào)在2510元/噸，較上周末上漲40元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2360元/噸，較上周末上漲40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2540元/噸，較上周末上漲40元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期鋼坯價(jià)格上漲刺激，本周開市申城建材價(jià)格整 體上行，市場(chǎng)看漲信心較為積極。然而隨著周中陰雨來襲，市場(chǎng)成交低迷，價(jià)格上行之勢(shì)受阻，下半周商家報(bào)價(jià)以盤整為主。目前市場(chǎng)資源緊俏，主流鋼廠由于檢修 和發(fā)貨量不足，短期供求格局難以改變，部分緊缺規(guī)格報(bào)價(jià)十分堅(jiān)挺。對(duì)于后期走勢(shì)，多數(shù)商家依然持樂觀態(tài)度。預(yù)計(jì)短期本地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)以震蕩偏強(qiáng)為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？終端需求能否持續(xù)改善？鐵礦石價(jià)格會(huì)否持續(xù)走弱？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面上漲，華北地區(qū)北京、天津市場(chǎng)價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó)。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格在 資源趨緊及成交良好帶動(dòng)下，出現(xiàn)大幅上漲，累計(jì)上漲幅度達(dá)到180-200元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為2580元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2620元/噸，Ф14mm小螺紋2620元/噸，Ф16-22mm大螺紋2500元/噸；HRB400盤螺2570元 /噸。
市場(chǎng)反饋，進(jìn)入4月北京新開工工地較多，終端需求上升明顯，市場(chǎng)成交活躍。而近期主導(dǎo)鋼廠資源投放不足，據(jù)了解唐鋼有兩條生產(chǎn)線在檢 修，唐山世園會(huì)環(huán)保因素對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)將繼續(xù)形成影響，市場(chǎng)上資源規(guī)格短缺的現(xiàn)象明顯。商家在報(bào)價(jià)調(diào)高后出貨依然順暢，對(duì)后市信心大增，報(bào)價(jià)持續(xù)大幅上 漲?？紤]當(dāng)前北京市場(chǎng)價(jià)格已明顯高于華東及華南地區(qū)的價(jià)格，河北及東北地區(qū)鋼廠將會(huì)陸續(xù)增加往北京市場(chǎng)的投放量，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)建材價(jià)格漲勢(shì)將有所趨緩。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材行情橫盤整理，整體較上周價(jià)格變化不大。市場(chǎng)上沙鋼16-25mm螺紋鋼主流售價(jià)在2400-2480元/噸（含緊缺規(guī)格），永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源售價(jià)2380-2420元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格2540-2620元左右。合格品螺紋售價(jià)在2200-2280元/噸，線材和盤螺2430元左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區(qū)持續(xù)陰雨天氣，終端采購需求平淡，鋼市整體成交冷清。不過主導(dǎo)鋼廠每日廠提資源非常有限，市場(chǎng)沙鋼、中天等多數(shù)鋼廠資源規(guī)格不齊，多數(shù)商家選擇以穩(wěn)為主?；谌A北、華南等外圍市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，唐山鋼坯價(jià)格震蕩走高，杭州市場(chǎng)商家對(duì)后市行情依然樂觀。預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格將震蕩趨高。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，截至本周四，優(yōu)質(zhì)品資源累計(jì)上漲20-50元/噸。目前，螺紋鋼韶 鋼Ф16-25mmHRB400規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在2420元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在 2380-2450元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在2450-2480元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià) 2360-2430元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)2510-2540元/噸。
市場(chǎng)反饋，受清明假期唐山鋼坯價(jià) 格上漲等因素影響，上半周廣州市場(chǎng)主流價(jià)格小幅跟漲。據(jù)經(jīng)銷商透露，價(jià)格上漲后，優(yōu)質(zhì)品資源出貨情況較好，而合格品成交情況一般，個(gè)別報(bào)價(jià)偏高的資源難以 出貨。下半周，由于天氣原因，下游需求受阻，市場(chǎng)出貨普遍不佳，加上外圍市場(chǎng)價(jià)格開始企穩(wěn)，廣州市場(chǎng)上漲乏力，價(jià)格趨于穩(wěn)定。由于東北、華北市場(chǎng)價(jià)格輪番 上漲，這些地區(qū)與廣州市場(chǎng)的價(jià)差進(jìn)一步縮小，近期資源南下數(shù)量銳減，廣州市場(chǎng)庫存總量繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。鋼廠方面，本周，有廣州裕豐鋼廠調(diào)價(jià)，高線、盤螺上調(diào)60元/噸，螺紋鋼累計(jì)上調(diào)80元/噸。綜合來看，近日北方區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格趨強(qiáng)，而本地天氣轉(zhuǎn)好后下游需求能夠再次釋放，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建筑鋼價(jià)格還有上行空間。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
本 周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)鋼廠出廠價(jià)格也全面上調(diào)，尤其是華北、中南地區(qū)鋼廠價(jià)格上調(diào)幅度較大，安鋼、濟(jì)源、福建三鋼、包鋼等鋼廠對(duì)出廠價(jià)格上調(diào)幅度均在 100元/噸以上。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲周期已經(jīng)持續(xù)了近四個(gè)月，這在近幾年十分罕見，鋼價(jià)大漲也激發(fā)了商家備貨熱情，各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿，廠內(nèi)庫存普遍下降， 鋼鐵企業(yè)通過拉升出廠價(jià)格來提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。預(yù)計(jì)在11日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格將會(huì)全面上調(diào)。
據(jù)中鋼協(xié)黨委書記劉振江 講話透露，受益于鋼價(jià)上漲，一季度鋼鐵企業(yè)有的開始減虧，有的持平或開始盈利，虧損面減少，但全行業(yè)虧損的局面還沒有改變，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年 虧損545.34億元的基礎(chǔ)上，今年1-2月依然出現(xiàn)虧損114億元。可見近期鋼價(jià)的持續(xù)上漲依然沒有實(shí)質(zhì)改善鋼鐵全行業(yè)的虧損局面，各區(qū)域鋼企盈利分化 的現(xiàn)象更加明顯，鋼鐵企業(yè)開工率盡管有所提高，但受制于債務(wù)及資金壓力，開工率提升整體較為緩慢。而上周末臨沂三德鋼鐵因安全事故被要求全面停產(chǎn)整頓，河 北在全省范圍內(nèi)實(shí)施鋼鐵特別排放限值，表明地方政府對(duì)鋼鐵企業(yè)在環(huán)保整冶方面執(zhí)行力度更加強(qiáng)硬。加之唐山世園會(huì)即將正式舉行，環(huán)保限產(chǎn)因素將繼續(xù)抑制國(guó)內(nèi) 鋼鐵產(chǎn)能釋放。
2、原材料
本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格表現(xiàn)不一，其中進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌，鋼坯和廢鋼價(jià)格明顯上漲，國(guó)產(chǎn)礦、焦炭?jī)r(jià)格基本平穩(wěn)。
分品種來看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格連續(xù)上漲，累計(jì)上漲幅度達(dá)80元/噸。本周三唐山燕鋼普方坯中標(biāo)價(jià)格達(dá)到2104元/噸，較上期高99元/噸，比當(dāng)日本地出廠價(jià)高44元/噸，對(duì)鋼坯價(jià)格走勢(shì)形成強(qiáng)有力支撐。目前鋼坯市場(chǎng)庫存明顯低于去年同期，一些中小鋼廠由于資金、環(huán)保問題，復(fù)產(chǎn)緩慢，同時(shí)鋼坯出口接單情況依然不錯(cuò)。鋼坯市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊，部分調(diào)坯軋材企業(yè)反映采購困難。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格仍有望繼續(xù)上漲。
焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有漲，山西地區(qū)近期煤礦整頓，焦煤資源偏緊，焦炭產(chǎn)量受到一定影響，個(gè)別焦企再提漲價(jià)要求。河北地區(qū)主流鋼廠焦炭庫存偏低，鋼廠補(bǔ)充庫存積極。鋼材市場(chǎng)價(jià)格近期持續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增加，高爐開工率有所上升，焦炭采購量逐步增多。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將穩(wěn)中有漲。
廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯，幅度達(dá)到60元/噸。近日成品材及鋼坯價(jià)格持續(xù)上漲，且出貨良好，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增多，電爐企業(yè)生產(chǎn)積極性回升，為補(bǔ)充廢鋼資源連續(xù)上調(diào)采購價(jià)格。目前國(guó)內(nèi)鋼廠廢鋼庫存普遍處于低位，貿(mào)易商惜售心態(tài)明顯，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格基本平穩(wěn)。清明節(jié)后進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連 續(xù)小幅下跌，對(duì)國(guó)產(chǎn)礦成交情況形成一定影響。加之4月份部分國(guó)產(chǎn)礦山復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量開始上升，銷售壓力有所加大，部分鋼廠小幅下調(diào)了采購價(jià)格。不過近期 鋼價(jià)連續(xù)上漲，鋼企利潤(rùn)回升，對(duì)鐵精粉補(bǔ)庫需求逐步加大。預(yù)計(jì)下周河北鐵精粉價(jià)格將以穩(wěn)為主。本周進(jìn)口礦價(jià)連續(xù)小幅下跌，截止4月7日，普氏62%鐵礦石 指數(shù)報(bào)54.3美元/噸，較上周末下跌0.8美元/噸。全球最大鐵礦石船運(yùn)集散地黑德蘭港3月份鐵礦石離港總量達(dá)到3950萬噸，高于2月份的3660萬 噸。其中，出口中國(guó)的鐵礦石由2月份的2790萬噸跳升到3260萬噸，顯示三月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量明顯回升。近期國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1 億噸的水平，F(xiàn)MG預(yù)計(jì)今年鐵礦石的發(fā)貨量將出現(xiàn)增長(zhǎng)，VALE預(yù)計(jì)2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76億噸、4.11億噸、4.53 億噸和4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)依然寬松。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)@55美元/噸一線波動(dòng)運(yùn)行。
海運(yùn)市場(chǎng)，4月7日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）上漲3.4%，或17點(diǎn)，報(bào)517點(diǎn)，連續(xù)十個(gè)交易日上漲，創(chuàng)去年12月14日以來的新高。和今年2月10日BDI指數(shù)刷新歷史低點(diǎn)至290相比，累計(jì)反彈已經(jīng)超過70%。隨著大宗商品價(jià)格反彈回升，自2月底以來BDI指數(shù)持續(xù)走高，表明中國(guó)工業(yè)品內(nèi)需狀況正在回暖。而盡管中國(guó)3月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)還沒有公布，但綜合38家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，中國(guó)3月出口同比增速有望轉(zhuǎn)正。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍將繼續(xù)上行。
三、供給和需求分析
數(shù)據(jù)顯示，本周受雨水天氣影響，申城終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規(guī)格不齊也增加了部分用戶的采購難度，但整體看本周成交量依然維持在正 常水平。相對(duì)于華北及中南區(qū)域，本周滬杭地區(qū)鋼價(jià)漲幅較小，市場(chǎng)對(duì)后市看漲預(yù)期強(qiáng)烈，中間商備貨依然積極，整體成交情況依然較為活躍。
而從庫存情況來看，本周江蘇地區(qū)鋼廠發(fā)貨依然處于低位，北方地區(qū)鋼廠在南北價(jià)差縮小的情況下也減少發(fā)貨，市場(chǎng)資源規(guī)格斷檔的現(xiàn)象依然明顯，整體繼續(xù)量繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)。而從全國(guó)鋼材庫存來看，本周多數(shù)區(qū)域庫存量均繼續(xù)下降，尤其是華北地區(qū)降幅明顯，目前全國(guó)市場(chǎng)庫存較去年同期降低26%，低庫存依然支撐國(guó)內(nèi)鋼價(jià)易漲難跌。
四、宏觀分析
?。?）2016年3月，財(cái)新中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，財(cái)新中國(guó)綜合產(chǎn)出指數(shù)由2月的49.4升至51.3，創(chuàng)下11個(gè)月以來的最高值。
?。?）2015年，全國(guó)繳入國(guó)庫的土地出讓收入33657.73億元，同比下降21.6%。全國(guó)土地出讓支出33727.78億元，同比下降18.5%。土地市場(chǎng)需求不足、用地結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、出讓面積繼續(xù)萎縮、地價(jià)增幅逐步趨緩等原因造成了土地出讓收入減少。
（3）全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)日前發(fā)布報(bào)告，決定將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望維持在“穩(wěn)定”，并認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能發(fā)生硬著陸。
（4）國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)4月6日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定實(shí)施《裝備制造業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和質(zhì)量提升規(guī)劃》，引領(lǐng)中國(guó)制造升級(jí)；部署推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動(dòng)，促進(jìn)降成本擴(kuò)內(nèi)需增就業(yè)；確定2016年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革重點(diǎn)，讓醫(yī)改紅利更多惠及人民群眾。
?。?） 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年是鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，也是全行業(yè)真正的“嚴(yán)冬”。會(huì)員鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)12個(gè)月虧損，從2015年7月份開始出現(xiàn)嚴(yán)重 虧損，去年下半年整體效益大幅度下滑，每月虧損額都在100億元以上。主營(yíng)業(yè)務(wù)全年累計(jì)虧損超過1000億元，同比增虧24倍；加上投資收益等項(xiàng)目合計(jì)全 年利潤(rùn)總額為虧損645.34億元，而上年利潤(rùn)總額為盈利225.89億元。2016年1-2月又虧損114億元。
?。?）中國(guó)3月外匯儲(chǔ)備32125.79億美元，前值為32023.21億美元，環(huán)比增加102.58億美元，為2015年11月以來首次。
近 日陸續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，釋放出積極信號(hào)。前期公布的2月全社會(huì)用電量、固定資產(chǎn)投資、3月中國(guó)制造業(yè)PMI等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，均不同程度地表明經(jīng)濟(jì)正在企 穩(wěn)。而4月6日發(fā)布的3月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI，更是為經(jīng)濟(jì)回暖再添新證據(jù)。為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下行壓力，去年以來，國(guó)家出臺(tái)了包括“11 大工程包”、“3大戰(zhàn)略”、“6大消費(fèi)工程”、“PPP項(xiàng)目建設(shè)”等在內(nèi)的一系列“促投資、穩(wěn)增長(zhǎng)”政策。而今年年初以來，中央部門穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭十分強(qiáng) 勁，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)多個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，央行、財(cái)政部等部委也紛紛出臺(tái)文件落實(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)。尤其是2月上中旬連續(xù)出臺(tái)的房地產(chǎn)刺激政策，成為了1—2月地產(chǎn)銷量和投 資增速大幅改善的重要推手。據(jù)報(bào)道，2016年我國(guó)投資規(guī)?；虺?萬億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。而在4月15日，我國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)將公布，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì) 增速將達(dá)6.7%，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將有力提振市場(chǎng)信心。
資金方面，本周央行在公開市場(chǎng)逆回購不斷縮水，清明節(jié)后連續(xù)四個(gè)交易日凈回籠，本周凈回籠2750億元，上周為凈投放150億元。不過度過了季末因素之后，4月初市場(chǎng)資金面依然維持寬松，資金利率明顯回落。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月7日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為 3.52‰，較3月31日回落3.56%。得益于美元走軟、人民幣匯率趨穩(wěn)等因素，3月外匯儲(chǔ)備環(huán)比增加102.8億美元，在連降四個(gè)月后首次止跌回升， 顯示資本外流趨勢(shì)有所放緩。近期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象增多，加之目前財(cái)政發(fā)力依然有較大的空間，將有利于人民幣匯率的相對(duì)企穩(wěn)。3月份 新增人民幣貸款數(shù)據(jù)將于4月中旬發(fā)布，市場(chǎng)預(yù)期3月份新增信貸規(guī)模大致在9000億元-1.3萬億元之間，一季度新增信貸規(guī)模將在4.1萬億元-4.5萬 億元之間。4月中下旬銀行體系流動(dòng)性迎來法定存款準(zhǔn)備金上繳、MLF到期、財(cái)政存款上繳等沖擊，資金面仍然存在收緊和波動(dòng)壓力，不排除4月份降準(zhǔn)的可能 性。
五、綜合觀點(diǎn)
本周滬上鋼價(jià)震蕩上漲，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其 一、需求因素。本周申城持續(xù)出現(xiàn)陰雨天氣，終端采購量有所趨弱，市場(chǎng)資源規(guī)格不齊也增加了部分用戶的采購難度，但整體看成交量依然維持在正常水平。今年新 開工項(xiàng)目增多，房地產(chǎn)及基建需求均有進(jìn)一步向好的跡象。當(dāng)前市場(chǎng)正值傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期，終端需求對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)支撐力度依然較強(qiáng)。
其 二、供給因素。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)在去年全年虧損545.34億元的基礎(chǔ)上，今年1-2月依然出現(xiàn)虧損114億元。而從近期發(fā)生的渤海鋼鐵 債務(wù)危機(jī)、東北特鋼債務(wù)違約等情況來看，鋼鐵企業(yè)分化更加明顯，近期鋼價(jià)的大幅上漲依然難以緩解部分債務(wù)高企的企業(yè)資金壓力，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢。加之唐山 世園會(huì)環(huán)保限產(chǎn)、臨沂三德特鋼因事故全面停產(chǎn)整頓等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局面依然難以改變。
其三、成本因素。本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)出鋼強(qiáng)礦弱走勢(shì)，本周西本鋼材指數(shù)上 漲40元/噸，同期成本指數(shù)僅上漲9元/噸，鋼鐵企業(yè)盈利情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。近期國(guó)內(nèi)主要港口鐵礦石庫存大幅攀升至近1億噸的水平，F(xiàn)MG預(yù)計(jì)今年鐵礦石發(fā)貨 量將出現(xiàn)增長(zhǎng)，VALE預(yù)計(jì)2016年至2019年的全部鐵礦石產(chǎn)能依次為3.76、4.11、4.53、4.59億噸，顯示鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)依然寬松。鋼 強(qiáng)礦弱的表現(xiàn)也為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)提升盈利提供了難得的機(jī)會(huì)，3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)將有望整體扭虧為盈。而從鋼廠價(jià)格來看，當(dāng)前各大鋼鐵企業(yè)訂單飽滿，廠內(nèi)庫存 普遍下降，鋼鐵企業(yè)通過拉升出廠價(jià)格來提升企業(yè)盈利的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)在11日，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格將會(huì)全面上調(diào)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)仍將形成支 撐。
其四、宏觀因素。近期陸續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，釋放出積極信號(hào)，一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將有望企穩(wěn)。據(jù)報(bào)道，2016年我國(guó)投資規(guī)?；虺?萬 億，主要投向鐵路等領(lǐng)域。交通部近日表示，第二季度及全年要加快推進(jìn)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，切實(shí)擴(kuò)大有效投資。經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)、投資增速有望繼續(xù)回升，將有 力提振市場(chǎng)信心。
綜合概括而言，盡管近期全國(guó)大范圍的雨水天氣對(duì)工程施工及市場(chǎng)成交形成了一定的不利影響，但當(dāng)前市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季， 疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期，需求端支撐力度依然較強(qiáng)。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫存處于低位，鋼廠資源補(bǔ)充不足，供應(yīng)偏緊仍將支撐國(guó)內(nèi)鋼價(jià)易漲難跌。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍有進(jìn) 一步上漲空間。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2510-2600元/噸區(qū)間震蕩上行。
