鋼價(jià)中期看強(qiáng)

 

　　從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，進(jìn)入7月份以來(lái)，盡管鋼價(jià)在跌宕中緩慢前行，但整體價(jià)格重心較6月底有了一定提升。尤其是螺紋、熱卷、中板、帶鋼及焊管等品種，漲幅多在2%-4%。至7月8日，建材在天津、南京、合肥、鄭州、石家莊、重慶以蘭州仍有小幅上漲，其中重慶螺紋鋼漲幅超100元，其它市場(chǎng)基本漲幅在10-30元區(qū)間。目前北京、上海兩地三級(jí)抗震螺紋報(bào)價(jià)相差不大，上海為2320元/噸，略高于北京市場(chǎng)10元。熱卷上漲市場(chǎng)不多，但一周內(nèi)杭州、長(zhǎng)沙、鄭州、京津及石家莊市場(chǎng)都有30-50元拉升。上海5.75規(guī)格熱卷穩(wěn)定在2620元/噸，天津同規(guī)格資源報(bào)價(jià)至2550元/噸上漲10元。中厚板市場(chǎng)反彈面擴(kuò)大，華東、中南及華北大部分市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲20-60元，上海20mm普板一周來(lái)已經(jīng)回升至2500元/噸關(guān)口。

 

　　對(duì)于7月初的價(jià)格上漲成因。一方面是鋼坯市場(chǎng)價(jià)格上漲刺激，從6月底每天以10元/噸左右的拉漲幅度“收復(fù)失地”，至7月7日升至至2090元/噸，除了唐山鋼坯外，其它地區(qū)鋼坯價(jià)格也有不同程度拉漲。坯料上漲對(duì)鋼材市場(chǎng)有一定拉動(dòng)作用。另一方面，期貨價(jià)格雖然震蕩幅度加大，但7月份以來(lái)向上趨勢(shì)較強(qiáng)，處于多頭強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，從7月9日周末鋼坯下跌以及期鋼沖高受阻，兩者拉漲勢(shì)頭有所減弱，短期或進(jìn)步震蕩調(diào)整期，對(duì)現(xiàn)貨作用力減弱。

 

　　庫(kù)存低仍是價(jià)格拉漲的重要支撐因素。進(jìn)入淡季情況下，鋼材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)7周下降，對(duì)鋼價(jià)有明顯的提振作用。數(shù)據(jù)顯示，鋼材社會(huì)庫(kù)存6月底已經(jīng)降至900萬(wàn)噸以下，到7月8日庫(kù)存值為860萬(wàn)噸，環(huán)比上周降2.89%，同比去年同期減少32.81%。其中螺紋鋼庫(kù)存366.54萬(wàn)噸，環(huán)比降3.74%，同比減少41.54%。熱軋庫(kù)存181.08萬(wàn)噸，環(huán)比降2.32%，同比減少35.54%。中板庫(kù)存87.39萬(wàn)噸，環(huán)比降1.48%，同比減少25.01%。不僅社會(huì)庫(kù)存下降，鋼廠庫(kù)存壓力也有所緩解，而中部、南部及華東部分地區(qū)洪澇災(zāi)害資源更少，也拉動(dòng)鋼價(jià)上漲。

 

　　后期市場(chǎng)需要關(guān)注幾個(gè)方面：

 

　　一是十多省市洪災(zāi)影響。此次洪災(zāi)造成湖北、湖南、四川、安徽、江西、江蘇等長(zhǎng)江中下游地區(qū)多個(gè)省份受暴雨洪災(zāi)影響較大影響。鋼鐵而言，武鋼一度燒結(jié)機(jī)、一煉鋼、二煉鋼、大型材、高線、3條熱軋、硅鋼產(chǎn)線全部停產(chǎn)。安徽、江蘇、江西和湖等省份的17家沿江鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受到不同程度的影響，此外，長(zhǎng)江航線多個(gè)港口受到影響，發(fā)運(yùn)、采購(gòu)延遲。但總體來(lái)看，此次強(qiáng)降雨覆蓋省份并非我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能的主力區(qū)，因此對(duì)鋼材市場(chǎng)整體影響并不大。數(shù)據(jù)顯示，受災(zāi)最為嚴(yán)重的兩湖地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量只占全國(guó)總產(chǎn)量的6%。因此，從供應(yīng)角度看，暴雨對(duì)產(chǎn)量影響有限。但需求相對(duì)影響更大一些，洪災(zāi)對(duì)終端產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)和基建的抑制作用或更明顯。相關(guān)資料顯示主要受災(zāi)地區(qū)四川、江蘇、湖北、湖南、河南、貴州、云南、重慶、安徽和江西等地區(qū)合計(jì)房地產(chǎn)和基建投資占全國(guó)比重分別為40.86%和40.55%，這對(duì)建材需求是有一定利空影響的。預(yù)計(jì)洪災(zāi)過(guò)后，需求會(huì)有一個(gè)小幅回升過(guò)程，對(duì)鋼價(jià)反而形成有利刺激。

 

　　二是去產(chǎn)能及限產(chǎn)影響。一方面是重大活動(dòng)限產(chǎn)，如7月份唐山地區(qū)抗震40周年活動(dòng)，唐山實(shí)行環(huán)保限產(chǎn)，其中一般強(qiáng)化措施：7月12日0時(shí)-31日24 時(shí)，露天礦山、工地停工，使用煤氣發(fā)生爐的軋鋼、鍛造等企業(yè)對(duì)加熱爐停產(chǎn)，燒結(jié)減少排放污染物50%，焦化延長(zhǎng)出焦時(shí)間為36小時(shí)。杭州因召開(kāi)G20峰 會(huì)，上海環(huán)保局要求期間寶鋼等企 業(yè)將限產(chǎn)14天，杭州周邊市場(chǎng)都會(huì)受到一定程度影響。另一方面是去產(chǎn)能政策限產(chǎn)。新華社曾發(fā)文三問(wèn)鋼煤去產(chǎn)能，進(jìn)展如何？困難何在？能否完成？根據(jù)發(fā)改委 7日在鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展全國(guó)電視電話會(huì)議上，“各省級(jí)人民政府對(duì)本地區(qū)化解過(guò)剩產(chǎn)能負(fù)總責(zé)”的要求，簽訂的目標(biāo)責(zé)任書就是軍令狀，年 底要盤點(diǎn)交賬，沒(méi)有完成的將被嚴(yán)肅追責(zé)。而國(guó)資委也召開(kāi)了會(huì)議部署央企去產(chǎn)能，5年壓減鋼鐵煤炭15%產(chǎn)能，爭(zhēng)取用2年時(shí)間壓減現(xiàn)有產(chǎn)能的10%左右。寶 鋼去產(chǎn)能920萬(wàn)噸目標(biāo)加速國(guó)企去產(chǎn)能，后期仍有可能發(fā)布新的去產(chǎn)能目標(biāo)。不論是去產(chǎn)能，還是限產(chǎn)，中長(zhǎng)期對(duì)鋼市影響利好較多，只是當(dāng)前鋼企利潤(rùn)較好，主 動(dòng)去產(chǎn)能意愿不強(qiáng)，仍需要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，粗鋼產(chǎn)量增速回落與“金九銀十”需求回升，供需矛盾改善刺激中長(zhǎng)期鋼價(jià)穩(wěn)中偏好。

 

　　三是宏觀方面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下行 存壓力但無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)二季度GDP將增長(zhǎng)6.7%，增速與一季度基本持平。6月份PMI指數(shù)繼續(xù)小幅回落，民間投資增長(zhǎng)明顯減速，上半年CPI同 比上漲2.1%，PPI同比下降3.9%，6月PPI同比下降2.6%，表明內(nèi)需恢復(fù)緩慢，工業(yè)價(jià)格難有明顯起色。但習(xí)總在7月8日在北京主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形 勢(shì)專家座談會(huì)時(shí)指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 基本平穩(wěn)，符合預(yù)期和中央對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷；宏觀經(jīng)濟(jì)政策要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，適度擴(kuò)大總需求，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。況且下半 年深化結(jié)構(gòu)性改革同時(shí)兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)重要性，仍可能實(shí)施降準(zhǔn)，并進(jìn)行適度的財(cái)政政策刺激，確保經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行。因此，下半年宏觀環(huán)境對(duì)鋼市有驚無(wú)險(xiǎn)，淡季 需求不淡已經(jīng)說(shuō)明了一切問(wèn)題，今年總體需求形勢(shì)仍然偏樂(lè)觀，如果供給側(cè)壓力持續(xù)減弱，鋼市仍有希望再4季度迎來(lái)反彈行情。

 

　　總體上，當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)中波動(dòng)為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)受期貨市場(chǎng)影響振蕩偏強(qiáng)，但短期連續(xù)上漲動(dòng)力不足，仍需震蕩調(diào)整。而中長(zhǎng)期在供需關(guān)系改善、低庫(kù)存以及宏觀面中性因素作用下，鋼市仍有望走強(qiáng)。