無需求根基，鋼價上行步履蹣跚

　　那么首先來看成品材方面：以山東博興市場鍍鋅卷0.3*1000*C為例，可以看出，雖月中受期貨及鋼坯轉(zhuǎn)弱的直接帶動，出現(xiàn)回落現(xiàn)象，但整體仍呈上行態(tài)勢。截至目前，鍍鋅卷0.3*1000主流含稅出廠價格為3440元/噸，較月初的3220元/噸仍有220元/噸的漲幅。在需求長期清淡的背景之下，價格卻逆勢上揚，其中華北地區(qū)價格領(lǐng)漲。終其原因，一是受唐山地區(qū)限產(chǎn)影響，首先期貨表現(xiàn)強勁，隨后原料鋼坯價格趁勢拉漲，市場信心得到提振，在成本上移過程中成品材價格隨即跟漲；另外則因當(dāng)前處于鋼市檢修階段，現(xiàn)貨庫存處于低位，對價格亦有一定支撐。但在沒有需求根基情況下，盲目拉漲，的確存在一定風(fēng)險。

圖1

　　其次期貨方面：月初至月中，期貨市場表現(xiàn)搶眼。雖5號早盤有大幅回落情況，且跌幅近4%，但其后卻也再次回升，另外12號螺紋鋼期貨受唐山限產(chǎn)消息帶 動甚至出現(xiàn)漲停。但由于前期漲幅過大，期貨市場進(jìn)行了技術(shù)性調(diào)整，13號以后亦出現(xiàn)回落，對整體格局影響亦不是很大，并未破壞前期上漲走勢。此前市場心態(tài) 尚可。然截至本周周初螺紋鋼期貨主力大幅下跌，單日跌停。但周三行情反轉(zhuǎn)，至周四強勢反彈。就目前而言，周初破位大跌已然破壞了前期上漲態(tài)勢，周四雖強勢 反彈，但更多是對前幾日大跌的技術(shù)性修正，并不意味著新一波漲勢的開啟。同時從技術(shù)指標(biāo)連看，KDJ與MACD強弱表現(xiàn)不明顯，均未有明確方向，因此短期 期螺震蕩盤整可能性較大，漲跌空間有限。

　　最后庫存方面：據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6947萬噸和10072萬噸，同比增長1.7%和3.2%；日均產(chǎn)量分別為 231.57萬噸和335.73萬噸，較5月份日均產(chǎn)量分別增長1.82%和4.64%。粗鋼與鋼材產(chǎn)量在淡季之中卻連創(chuàng)新高。原因在于很多鋼企從價格上 漲中得到了甜頭，在高利潤誘惑下產(chǎn)量大幅增長，長遠(yuǎn)來看，鋼材市場的供應(yīng)壓力有望加碼。就全國五大品種庫存總量來看，截至上周全國綜合庫存總量為 860.35萬噸，環(huán)比減少13.7萬噸，降幅為1.57%，全國鋼材市場庫存連續(xù)八周下降。就當(dāng)前數(shù)據(jù)來看，全國鋼材市場庫存水平是2009年以來新 低。短期來看，低庫存對未來鋼價或有一定支撐。

　　綜合分析，鋼價上漲的主要原因在于成本上移以及庫存低下?而當(dāng)前根本需求卻沒有明顯改善。過度炒作限產(chǎn)，已經(jīng)使得鋼價漲幅背離了基本面?現(xiàn)在馬上進(jìn)入傳統(tǒng)鋼鐵消費的淡季，鋼價大幅拉漲可能性微乎其微，短期維持震蕩盤整格局可能性較大。