2013年機(jī)械行業(yè)重回周期迎復(fù)蘇 增長15%

目前與機(jī)械行業(yè)密切相關(guān)的主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)工業(yè)增加值同比增速和固定資產(chǎn)投資增速均已出現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢,通脹水平也重新回到了2%左右。金模機(jī)械網(wǎng)首席分析師羅百輝認(rèn)為2013年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在先導(dǎo)部門地產(chǎn)和汽車的帶動(dòng)下將進(jìn)入新一輪上升周期,考慮到過去10多年里主要工業(yè)部門電力、煤炭、水泥、鋼鐵等產(chǎn)能均已實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模的擴(kuò)張,在新的經(jīng)濟(jì)上升周期中經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)部門對(duì)主要工業(yè)部門電力、煤炭、水泥、鋼鐵等的拉動(dòng)作用將趨弱,進(jìn)而對(duì)服務(wù)于各工業(yè)部門的機(jī)械工業(yè)的拉動(dòng)作用將趨弱。

工程機(jī)械增長5%左右。在基建和房地產(chǎn)投資的拉動(dòng)下,綜合考慮工程機(jī)械社會(huì)保有量情況,羅百輝認(rèn)為工程機(jī)械需求最困難時(shí)期已經(jīng)過去,2013年將呈現(xiàn)弱復(fù)蘇趨勢,全年工程機(jī)械主要產(chǎn)品挖掘機(jī)和裝載機(jī)的銷量增速在5%左右。機(jī)床行業(yè)有望于2013年下半年滯后于工程機(jī)械復(fù)蘇,重礦機(jī)械由于整體周期偏后,預(yù)計(jì)2013年仍將面臨壓力。

電力設(shè)備關(guān)注工業(yè)用電氣設(shè)備。2013年電源建設(shè)中,火電規(guī)模預(yù)計(jì)在5000萬千瓦左右,水電投資繼續(xù)上升,風(fēng)電供應(yīng)過剩問題難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn),核電重啟后進(jìn)入審慎發(fā)展階段;電網(wǎng)建設(shè)中,農(nóng)網(wǎng)投資計(jì)劃完成大部分,智能終端招標(biāo)難有增量,智能變電站建設(shè)占比過半,傳統(tǒng)輸變電投資趨穩(wěn),特高壓有突破;工業(yè)用電氣設(shè)備和節(jié)能減排設(shè)備有望隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

鐵路投資重新恢復(fù)。2012年8月份起,鐵路基建投資實(shí)現(xiàn)單月正增長,并在8-11月期間持續(xù)快速恢復(fù),在鐵路建設(shè)恢復(fù)和地鐵項(xiàng)目建設(shè)的拉動(dòng)下,我們預(yù)計(jì)2013年鐵路設(shè)備板塊將延續(xù)當(dāng)前的增長恢復(fù)走勢。

2013年我們的目光將重回周期,在過去兩年中備受經(jīng)濟(jì)周期擠壓的那些強(qiáng)周期的機(jī)械設(shè)備公司,如工程機(jī)械、機(jī)床、工業(yè)用電氣設(shè)備、主要用于工業(yè)領(lǐng)域的節(jié)能減排設(shè)備等,預(yù)計(jì)這些領(lǐng)域的需求將有不同程度的恢復(fù),他們中的佼佼者也將成為我們?cè)?013年的關(guān)注重點(diǎn)。當(dāng)然,考慮到弱復(fù)蘇難以像以往一樣容納快速擴(kuò)張的產(chǎn)能,我還需要仔細(xì)甄別這些領(lǐng)域的下游用戶設(shè)備保有量情況、產(chǎn)能擴(kuò)張情況和競爭格局的變化情況。